Управление денежным потоком предприятия

» »

Анализ отчета о движении денежных средств для оценки заемщика

Отчет о движении денежных средств возник как связующее звено между балансом и отчетом о прибылях и убытках и как ответ на возникшее требование к надежности и актуальности информации. Себестоимость, выручка, прибыль – это те понятия, которыми финансисты могут манипулировать, в то время как информация о денежных потоках абсолютно реальна и хорошо контролируема.

Преимущество информации о движении денежных средств среди прочего в том, что она позволяет отследить изменения в активах компании, дает возможность воздействовать на величину и сроки поступлений и выплат в целях приспособиться к изменяющимся условиям. Также информация о движении денежных средств просто неоценима при финансовом моделировании поведения компании в будущие периоды, в особенности ее способности погашать полученные кредиты, и планировании графиков погашений, чтобы избежать кассовых разрывов.

В отчете о движении денежных средств отражаются фактические денежные притоки (оттоки), которые, в случае если даты оплаты и даты перехода прав собственности различаются, могут быть показаны в периоде, отличном от периода, когда получены доходы (понесены расходы).

С момента введения отчета о денежных потоках в состав обязательного пакета финансовой отчетности предложено немало коэффициентов, раскрывающих связь денежных потоков со статьями баланса и отчета о прибылях и убытках.

В 1993 г. Д. Гиакомино и Д. Милке предложили использовать денежные коэффициенты для оценки достаточности денежных потоков для финансирования нужд организации и оценки эффективности генерирования денежных потоков компанией.

Денежные коэффициенты основываются не на догадках и условностях, а на факте наличия или отсутствия денежных средств у компании. Для оценки платежеспособности денежные потоки годятся как нельзя лучше. Если у компании недостаточно денег, она не способна финансировать свои текущие операции, погашать долги, выплачивать зарплату и налоги. Пустоту в корпоративном кошельке можно заметить еще задолго до наступления официальной неплатежеспособности. Применение некоторых из этих коэффициентов в банковской практике является уже свершившимся фактом. Денежные потоки позволяют установить качество (денежное наполнение) бумажной выручки и прибылей компании, которые оцениваются в первую очередь при выдаче кредитов.

Поскольку данные из отчета о движении денежных средств являются достаточно точными и актуальными, разумно предложить более активное их применение в коэффициентах в ходе финансового анализа. С полным перечнем можно ознакомиться в этой статье.

«Денежное» наполнение таких показателей, как выручка и EBITDA, а также сравнение операционного и/или чистого потока с финансовым долгом (особенно учитывая сроки погашения) могут быть рекомендованы в числе наиболее информативных индикаторов и финансовых коэффициентов, используемых банковскими аналитиками в кризисное время. Возможно, «мыльный пузырь» мирового кризиса был бы меньше, если бы кредитные аналитики смотрели на фактические показатели денежных потоков, а не на «справедливую» оценку доходов и расходов по методу начисления, потому что долги погашаются из реальных денежных средств, а не из бумажных прибылей.

Категория: Анализ денежного потока
Теги: денежные коэффициенты, отчет о движении денежных средств, ДДС
Вместе с этим читают:
Применение коэффициентов при анализе cash flow от операционной деятельности
Структура анализа денежных средств
Принципы управления денежными потоками
Управление денежными потоками как инструмент совершенствования операционной деятельности предприятия
Связь между денежными потоками от разных видов деятельности

Поиск