Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от поступления денежных средств, обеспечивающих покрытие обязательств компании. Отсутствие минимально-необходимого объема денег может указывать на возможные финансовые затруднения.
Избыток денежных средств может быть знаком того, что организация терпит убытки, которые вызваны рядом причин: наличие инфляции, обесценивание денег, упущение возможной выгоды.
Цель анализа денежных потоков
Главная цель анализа денежных потоков заключается в выявлении причин дефицита (избытка) денежных средств и в определении источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей платежеспособностью предприятия.
С помощью отчета о движении денежных средств можно установить:
- степень финансирования текущей и инвестиционной деятельности за счет собственных источников;
- зависимость предприятия от внешних источников поступления средств;
- дивидендную политику в настоящем периоде и сделать прогноз на будущее;
- финансовую эластичность, то есть способность предприятия создавать денежные резервы (чистый приток денежных средств);
- реальное состояние платежеспособности за истекший период и прогноз на следующий краткосрочный период.
Таким образом, инвесторы и кредиторы по данным отчета о движении денежных средств могут выявить для себя: способно ли руководство организации управлять ею так, чтобы иметь достаточное количество денежных средств для погашения финансовых обязательств, проведение социальной политики коллектива; руководству – планировать и реализовать производственную, инвестиционную и финансовую политику.
Задача анализа денежных потоков
Основная задача анализа денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования. Таким образом, по результатам анализа можно сделать заключения по следующим вопросам:
- в каком объеме и из каких источников получены денежные средства и каковы основные направления их расходования;
- способно ли предприятие в результате своей текущей деятельности обеспечить превышение поступлений денежных средств над платежами и насколько стабильно такое превышение;
- в состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам;
- достаточно ли полученной предприятием прибыли для удовлетворения его текущей потребности в денежных средствах;
- достаточно ли собственных средств предприятия для инвестиционной деятельности;
- чем объясняется разница между величиной полученной прибыли и объемом денежных средств.
Методы Анализа
Анализ движения денежных средств предприятия непосредственно базируется на использовании двух методов: прямого и косвенного, фиксирующих приток или отток денежных средств. Для обоснования полученных результатов необходимо ответить на следующие вопросы:
При притоке:
- Не произошел ли приток средств за счет увеличении задолженности (краткосрочных обязательств), которые потребуют погашения, т.е. оттока в будущем.
- Имеется ли рост акционерного капитала (за счет дополнительной эмиссии акций).
- Не было ли распродажи имущества.
- Сокращаются ли остатка готовой продукции на складе.
При оттоке:
- Нет ли снижения показателей характеризующих отдачу активов (показатели рентабельности и оборачиваемости активов).
- Нет ли замедления оборачиваемости оборотных активов.
- Не растут ли абсолютные значения статей запасов и затрат.
- Не было ли чрезмерных выплат дивидендов акционерам.
- Не было ли резкого увеличения объема производства и продаж, что сопровождается ростом переменных и постоянных издержек, вложения в оборотные и внеобротные активы.
Своевременно ли выплачиваются налоги в бюджет и взносы во внебюджетные фонды.