Управление денежным потоком предприятия

» »

Прогнозирование денежных потоков по будущему доходу

Для прогнозирования результатов по будущему доходу в международной практике используются два основных метода:

  1. Метод капитализации дохода.
  2. Метод дисконтирования чистых денежных поступлений (потоков).

Метод капитализации дохода применяется в том случае, если будущие доходы будут равны текущим поступлениям. Темпы их роста предсказуемы, причем доходы являются достаточно весомыми положительными величинами, т. е. организация будет стабильно функционировать длительное время.

Для организаций, располагающих значительными внеоборотными активами, привлекающих кредитные средства и использующих денежные средства для увеличения чистого оборотного капитала, удобнее использовать показатель чистых денежных поступлений (потоков), который рассчитывается по формуле:

Чистые денежные поступления (потоки) = Чистый доход в форме прибыли + Амортизация основного капитала + Увеличение долгосрочной задолженности - Прирост чистого оборотного капитала

В теории оценки имущества под капитализацией понимается процесс пересчета доходов в показатель рыночной стоимости объекта путем деления чистых доходов на ставку капитализации:

So = E/Ro

где So - текущая стоимость объекта оценки, ден. ед.;
Е - средний доход от объекта по истечении каждого года (периода);
Ro - общий коэффициент капитализации.

Данная ставка берется с учетом ситуации на рынке недвижимости и риска, с которым сопряжена деятельность оцениваемой организации.

Если чистый доход организации изменяется из года в год, то для его оценки более целесообразно использовать метод дисконтирования денежных доходов.

Чистая текущая стоимость (ЧТС) будущих денежных поступлений (потоков) определяется по формуле:

ЧТС = НС – З

где НС - настоящая стоимость денежных поступлений (потоков) после дисконтирования;
З - первоначальные затраты (себестоимость продаж или капиталовложения в проект).

Метод оценки доходов организации с помощью дисконтирования денежных потоков отражает их будущую прибыльность, что в наибольшей степени отвечает интересам инвесторов и кредиторов. При оценке финансовой эффективности инвестиционных проектов данный метод является ключевым.

Таким образом, прогнозирование денежных потоков помогает увидеть:

  1. что ожидает денежную наличность в будущем;
  2. стоит ли тратить или копить денежные средства;
  3. можно ли воспользоваться кредитом банка.

В условиях перехода к рыночным отношениям контроль за движением денежных средств приобретает решающее значение, так как от этого зависит выживаемость предприятия, поэтому необходимо заниматься прогнозированием денежного потока, составлять и разрабатывать бюджеты денежных средств. Все это позволит пронаблюдать за величиной денежного потока, выявить нехватку или излишек средств еще до их возникновения и даст возможность скорректировать предпринимаемые действия.

Категория: Прогнозирование денежных потоков
Теги: дисконтирование, прогнозирование, капитализация
Вместе с этим читают:
Главная цель бизнеса: прибыль или деньги?
Отчет о движении денежных средств по стандартам US GAAP
Основные этапы управления денежными потоками
Роль информационного обеспечения в управлении денежными потоками
Международные подходы к анализу денежных потоков

Поиск