Управление денежным потоком предприятия

» »

Коэффициентный анализ денежных средств

Поскольку конечной целью управления денежными потоками является обеспечение платежеспособности и снижение риска банкротства предприятия, в ходе анализа важно получить информацию, позволяющую с достаточной степенью объективности оценить обеспеченность организации денежными средствами в объеме, достаточном для осуществления стабильной хозяйственной деятельности, своевременных расчетов с персоналом, бюджетом, партнерами по бизнесу и формирования так называемой «финансовой подушки» из свободных денежных средств, для инвестирования их в капиталы других организаций с целью получения дополнительной прибыли.

Использование прямого и косвенного методов анализа не позволяет в полной мере оценить уровень управления денежными потоками и степень эффективности использования денежных средств.

Такая информация может быть получена в результате коэффициентного анализа, использование на практике коэффициентного метода анализа денежных потоков позволяет более полно оценить с одной стороны уровень достаточности денежных средств организации, а с другой – степень эффективности их использования.

Ниже представлены основные коэффициенты, используемые в ходе такого анализа и алгоритмы их расчетов.

Коэффициент платежеспособности:
Кпл1 = Пдп/Одп

Где, Пдп – положительный денежный поток, т.е. приток (поступление) денежных средств; Одп – отрицательный денежный поток, т. е. отток (расходование) денежных средств.

Нормативное значение коэффициента Кпл ≥1.

Данный показатель позволяет оценить возможность организации обеспечить выплату денежных средств только за счет притока денежных средств или за счет имевшего место на начало года остатка и притока денежных средств в анализируемом периоде.

Интервал самофинансирования:
Исф1 = (Содс+Пдп)/Сдо

Где, Содс – средний остаток денежных средств; Сдо – среднедневной остаток денежных средств.

Показатель рассчитывается в днях и характеризует время, в течение которого организация может вести хозяйственную деятельность, обслуживая ее имеющимися в ее распоряжении денежными средствами и потенциальными поступлениями от покупателей, за отгруженную в их адрес продукцию, товары, выполненные работы, оказанные услуги.

Коэффициент достаточности чистого денежного потока:
Кдчдп = ЧДпт/(Впкзн+ИЗиз+Д)

Где, ЧДпт – Чистый денежный поток до выплаты дивидентов, но после уплаты налогов; Впкзн – выплаты по долгосрочным кредитам и займам начисленные; ИЗиз – прирост остатков запасов и затрат; Д – дивиденды начисленные.

Данный показатель характеризует часть задолженности по кредитам и займам, включая сумму процентов и основного долг, подлежащего уплате в отчетном году, дивидендов и прироста запасов, обеспеченных чистым денежным потоком до выплаты дивидендов, но после уплаты налогов.

Коэффициент покрытия оборотными активами краткосрочных денежных обязательств:
Кпдо = Соа/Кдо

Где, Соа – средние остатки оборотных активов; Кдо – краткосрочные денежные обязательства.

Показывает соотношение средних остатков оборотных активов и сумм краткосрочных денежных обязательств. Критериальное значение Кпдо ≥1.

Коэффициент генерирования привлеченными средствами чистого денежного потока по текущей деятельности:
Кгдп = Кдо/ЧДпт

Показывает соотношение краткосрочных денежных обязательств и сумм чистого денежного потока от текущей деятельности. Критериальное значение показателя = 1.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов:
Коа = В/Соа

где В – выручка от продаж.

Показывает сколько оборотов совершают в анализируемом периоде оборотные активы. Чем выше этот показатель – тем эффективнее используются оборотные активы предприятия.

Коэффициент рентабельности положительного денежного потока:
Кр = П/Пдп

где П – прибыль от продаж.

Показывает, сколько прибыли приносит один рубль положительного денежного потока. Чем выше значение показателя, тем эффективнее система управления денежными потоками компании.

Коэффициент ликвидности оборотных активов:
Кл = СОда/Соа

Где, Сода – средний остаток денежных активов; Соа – средний остаток оборотных активов.

Показывает величину оборотных активов, приходящуюся на денежные активы или долю денежных активов в общей сумме оборотных активов компании.

Коэффициент оборачиваемости денежных активов в днях:
КОда = Содс*Т/В
КОда = Содс*Т/О

Период оборота денежных активов в разах: В/Содс или О/Содс

Где, Т – количество дней в периоде; О – величина оттока денежных средств.

Показывает продолжительность одного оборота денежных средств. Чем ниже, тем эффективнее оборачиваются денежные средства, тем короче цикл оборота денежных средств. Показатель оборота денежных активов в разах рассчитываются по тому же принципу, но в обратном порядке Показывают сколько раз в анализируемом периоде оборачиваются денежные средства.

Коэффициент абсолютной платежеспособности:
Кап=Содс/То

Где, То – текущие обязательства.

Показывает в какой степени текущие обязательства могут быть одновременно покрыты имеющимися в наличии у организации остатками денежных средств.

Уровень отвлечения свободного остатка денежных активов в краткосрочные финансовые вложения:
Кофв = ФВ/Содс или ФВ*100/Содс

Где, ФВ – краткосрочные финансовые вложения.

Данный коэффициент показывает сколько краткосрочных финансовых вложений приходится на один рубль средних остатков денежной наличности или уровень отвлечения свободного остатка денежных активов в краткосрочные финансовые вложения, в %.

Категория: Анализ денежного потока
Теги: коэффициент, платежеспособность, ликвидность, денежные средства
Вместе с этим читают:
Оценка денежного потока матричным методом
Основные этапы управления денежными потоками
Сравнение отчета о движении денежных средств и пбу 23/2011 с международными аналогами
Методы оптимизации денежного потока
Отчет о движении денежных средств по мсфо

Поиск