Бухгалтерский баланс отражает имущество компании в увязке с источниками его образования за счет собственного и заемного капитала.
Сравнение балансовых показателей на начало и конец отчетного периода позволяет выявить происшедшие за отчетный период изменения в стоимости имущества, его структуре, а также в источниках финансирования и структуре собственного и заемного капитала.
Отчет о прибылях и убытках отражает выручку от реализации, себестоимость реализованной продукции, товаров, работ и услуг, другие доходы и расходы, формирующие прибыль организации, а также содержит информацию об основных направлениях расходования полученной прибыли.
Имущество компании изменяется под влиянием других источников – инвестиций со стороны, пополнения акционерного капитала, различных займов. В отчете о прибылях и убытках отражаются неденежные операции, например амортизационные платежи, доходы или убытки от переоценки валютных позиций и т.д.
Между балансом и отчетом о прибылях и убытках существует взаимосвязь, характеризующая прирост имущества организации за счет накопления полученной в отчетном периоде прибыли.
Взаимосвязь компании с внешней средой посредством товарно-денежных отношений в основных отчетах отражается не полностью. Значительная часть денежного оборота, оказывая существенное влияние на показатели отчетного бухгалтерского баланса, не фиксируется в отчете о прибылях и убытках.
Отчет о движении денежных средств восполняет этот пробел. Информация, содержащаяся в отчете о движении денежных средств, необходима для оценки:
- перспективной возможности компании создавать положительные потоки денежных средств (превышение денежных поступлений над расходами);
- способности компании выполнять свои обязательства по расчетам с кредиторами, выплате дивидендов и иных платежей;
- потребности в дополнительном привлечении денежных средств со стороны;
- причин различия между чистыми доходами организации и связанными с ними поступлениями и платежами;
- эффективности операций по финансированию организации и инвестиционных сделок в денежной и безденежной формах.
Существуют восемь сценариев соотношения притоков (оттоков) денежных средств, которые могут использоваться для экспресс-анализа деятельности предприятия.
Напомним, что отрицательный знак инвестиционного потока означает увеличение инвестиций, а положительный – их продажу.
Возможные сценарии соотношения притоков (оттоков) денежных средств
| № п/п | Операционный ДП | Инвестиционный ДП | Финансовый ДП |
| 1 | + | + | + |
| 2 | + | — | — |
| 3 | + | + | — |
| 4 | + | — | + |
| 5 | — | + | + |
| 6 | — | — | + |
| 7 | — | + | — |
| 8 | — | — | — |
Вот некоторые варианты интерпретации этих сценариев:
- Сценарий 1. Компания накапливает денежные средства для какого-то рывка, возможно, покупки регионального игрока.
- Сценарий 2. Нормальная ситуация, когда текущие операции покрывают потребности в новом развитии и достаточны для погашения ранее взятых на себя обязательств (когда компания только выходила на рынок). Пример: пивоваренная компания «Балтика», данные отчетности по МСФО за 2008 г.
- Сценарий 3. Необходимость гасить долги вынуждает не только отдавать весь операционный поток, но и распродавать активы.
- Сценарий 4. Выход на новый рынок или запуск нового продукта. Хотя не исключена простая необходимость замены оборудования, например, на менее энергоемкое с целью сокращения издержек и повышения рентабельности на конкурентном рынке.
- Сценарий 5. Основная деятельность убыточна, распродаются активы (надеемся, непрофильные), но в силу определенных обстоятельств (поддержка государства или материнской структуры) в компанию все еще вкладываются финансовые средства. Похоже на АвтоВАЗ.
- Сценарий 6. Возможный вариант – стартап. Основная деятельность пока убыточна, но в силу стратегического решения в компанию вкладываются финансовые средства и делаются активные инвестиции.
- Сценарий 7. Худший вариант. Подготовка к банкротству – сама компания денег не генерирует, банки отвоевывают свое, распродаются (или выводятся) активы.
- Сценарий 8. Хочется предложить какую-нибудь позитивную версию, например: выход на новый рынок за счет ранее накопленных средств и продажа товаров себе в убыток с целью захвата рынка (правда, благостную картинку портит необходимость погашать ранее полученные кредиты) или же у материнской структуры появилась острая необходимость в выкачивании средств через дивиденды.
Еще вариант: производственный цикл компании больше года, поэтому в данном конкретном отчетном периоде прибыль пока не получена, инвестиции в проект продолжаются, и отток по финансовой деятельности обусловлен началом погашения ранее полученных длинных кредитов.
В любом случае компании с отрицательным операционным потоком автоматически попадают в зону риска. Но всегда возможны разные варианты событий, например, компания в кризис решила снизить цены, но сохранить своих клиентов и долю рынка.